Time Value Stock Options

Avaliação de opções de ações. Como encontrar o valor de suas opções de ações de funcionários. Conhecer o valor de suas opções de ações pode ajudá-lo a avaliar seu pacote de remuneração e tomar decisões sobre como lidar com suas opções de ações. Livro Considere suas opções o valor de uma opção de ações tem dois componentes Uma parte, chamado de valor intrínseco mede o lucro de papel se algum que s construído no momento em que determinamos o valor Por exemplo, se a opção lhe dá o direito de comprar ações em 10 por ação eo estoque está negociando em 12, sua opção tem um valor intrínseco de 2 por ação A opção tem valor adicional com base no potencial de maior lucro se você continuar a manter a opção Esta parte do valor varia dependendo do montante De tempo até que a opção expira entre outros fatores, por isso s chamado o valor de tempo da opção O valor de uma opção de ações é a soma de seu valor intrínseco e seu valor de tempo É importante para unde Rstand que o valor da opção não é uma previsão, ou mesmo uma estimativa do resultado provável de continuar a manter uma opção Sua opção pode ter um valor de 5 por ação, mas acabam produzindo um lucro de 25 por ação ou nenhum lucro em tudo Opção O valor é uma informação útil, mas não prevê o futuro. Valor óbjetivo e subjetivo. Em teoria, podemos determinar o valor da opção objetivamente usando fórmulas ou procedimentos complicados. Na prática, o valor que importa para as pessoas que possuem opções de ações de funcionários é o valor subjetivo Da opção o valor da opção para você Isso é porque eu recomendo uma aproximação simplificada ao determinar o valor de uma opção conservada em estoque do empregado Para uma coisa, se a data de validade da sua opção s for mais de cinco anos ausente, mim determinaria o valor como Se expira em cinco anos As chances são muito boas que você ganhou t obter o benefício total de um longo período de tempo Além disso, eu ignoro qualquer valor agregado produzido por alta volatilidade Que sa maneira de medir quanto t Ele zigzags estoque para cima e para baixo Em teoria, maior volatilidade significa maior valor de opção, mas na prática, você expõe a um monte de risco, e isso é um fator negativo que cancela o maior valor, na minha opinião Para fins de planejamento, eu quase sempre Determinar o valor das opções de ações do empregado como se a ação tiver uma volatilidade moderada, mesmo se a volatilidade real produz um maior valor teórico. Atalhos de valorização. Essas observações sobre o valor subjetivo nos permitem usar alguns atalhos O ​​mais fácil é para novas opções que têm Uma vida de cinco ou mais anos A opção não tem qualquer valor intrínseco ainda porque o preço de exercício é o mesmo que o valor de mercado do estoque Se ignorarmos tempo adicional além de cinco anos, e também ignorar o valor de alta volatilidade, um novo Emitido opção geralmente tem um valor próximo a 30 do valor da ação. Exemplo Você recebe uma opção para comprar 800 ações de ações em 25 por ação O valor total das ações é de 20.000, então a opção v Alue é de cerca de 6.000.Remember, o valor teórico da opção pode ser um pouco maior, mas 6.000 é um valor razoável para o valor da opção para você Se você segurou a sua opção por um tempo eo preço das ações subiu , Você precisa de um método um pouco mais complicado para determinar o valor da opção s A fórmula oficial é verdadeiramente incompreensível, mas o procedimento a seguir dá-lhe uma estimativa razoável. Subtraia o preço de exercício da opção de ações do valor atual do estoque para determinar O valor intrínseco da opção. Multiplicar o preço de exercício da opção de compra por 25, para obter uma estimativa do valor de tempo de cinco anos Reduzir esse número proporcionalmente se a opção expirará em menos de cinco years. Add o valor intrínseco eo valor Valor de tempo para obter o valor total da opção de ações. Exemplo Sua opção permite que você comprar ações em 10 por ação O estoque está sendo negociado em 16, ea opção irá expirar em quatro anos. O valor intrínseco é de 6 por ação O valor de cinco - vós Ar valor de tempo seria de 2 50 25 do preço de exercício 10 00, mas eu reduzo esse número por um quinto porque a opção irá expirar em quatro anos Para esta opção, o valor intrínseco é 6 00 por ação eo valor de tempo é sobre 2 00 por ação O valor total da opção neste momento é de cerca de 8,00 por ação. Verifique seu trabalho O valor de tempo de uma opção de ações está sempre entre zero eo preço de exercício da opção Um número fora desse intervalo indica Um erro. Você provavelmente não será capaz de fazer esse cálculo em sua cabeça, mas é muito fácil com uma calculadora, e isso é mais do que podemos dizer para a fórmula Black-Scholes Tenha em mente que aqui novamente estamos ignorando a O valor teórico de uma opção de compra de ações pode ser maior do que o número calculado usando este procedimento simplificado. Os dividendos reduzem o valor das opções de ações, porque os titulares de opções não recebem dividendos até depois do exercício e mantêm a opção Ações Se y Nossa empresa paga dividendos, faz sentido para reduzir os valores calculados pelos métodos de atalho descritos acima. Necessita de uma calculadora on-line. Há um número de calculadoras de valor da opção de ações na Internet Alguns não são bons em tudo, mas alguns são excelentes e livres Meu favorito é oferecido por Leia nossa explicação primeiro e, em seguida, vá para esta página e procure um link para sua Calculadora Básica Comece por inserir o símbolo para estoque de sua empresa na caixa de símbolo Por exemplo, se você trabalha para Intel, insira INTC Ignorar a caixa de estilo, porque isso não importa para este tipo de opção A próxima caixa é para o preço, e ele já deve ter um preço recente para o estoque da sua empresa Você pode deixá-lo sozinho, ou alterá-lo se você quiser ver O valor da opção quando o preço da ação é maior ou menor A próxima caixa é para greve, o que significa o preço de exercício de sua opção de ações Digite esse número e salte sobre a data de vencimento, porque você vai entrar o número de dias para expirar em vez D Na preocupação de t sobre o cálculo do número exato dos dias apenas figura os anos ou os meses e multiplicam por 365 ou 30 A caixa seguinte é para a volatilidade, e se você incorporou um símbolo bom do estoque, o número é já lá Como fresco é aquele Se o número É 30 ou menos, basta aceitá-lo e seguir em frente Se for superior a 30, eu seria inclinado a desconto para 30 na maioria dos casos, porque suas opções expô-lo a um monte de risco Você pode aceitar ou alterar os valores que a calculadora oferece Para a taxa de juros e dividendos Normalmente, não há razão para alterar esses itens Pressione calcular e depois de um momento você vai ver o valor da opção e muitas outras coisas que serão, literalmente, grego para você Note que esta calculadora dá o valor total do seu Opção de compra de ações Se sua opção está no dinheiro significando que a ação está negociando a um preço maior que o preço de exercício da opção, parte do valor é valor intrínseco e parte é valor de tempo Subtraia o preço de exercício da opção do preço de negociação de O st Ock para obter o valor intrínseco Então você pode subtrair o valor intrínseco do valor global para aprender o valor de tempo de sua opção de ações. O que é Valor de Tempo. A parte do prêmio de uma opção que é atribuível ao tempo restante até a O valor intrínseco é a diferença entre o preço do subjacente, por exemplo, o estoque subjacente ou commodity eo preço de exercício da opção Qualquer prêmio Que é superior ao valor intrínseco da opção é referido como o seu valor de tempo. BREAKING Down Valor de Tempo. O preço ou custo de uma opção é uma quantia de dinheiro conhecida como o prémio Um comprador de opção paga este prémio a um vendedor de opção em Troca pelo direito concedido pela opção a escolha a opção de exercer a opção ou permitir que ela expire sem valor O prêmio é igual ao valor intrínseco mais a opção s valor de tempo O valor intrínseco va Lue para uma opção de compra é igual ao preço subjacente menos o preço de exercício o valor intrínseco para uma opção de venda é igual ao preço de exercício menos o preço subjacente. O valor de tempo de uma opção é igual a seu prêmio o custo da opção menos seu O valor intrínseco a diferença entre o preço de exercício eo preço do subjacente Como regra geral, quanto mais tempo que permanece até a expiração, maior o valor do tempo da opção Isto porque os investidores estão dispostos a pagar um prémio mais elevado por mais tempo desde O contrato terá mais tempo para se tornar rentável devido a um movimento favorável no subjacente. Em geral, uma opção perde um terço do seu valor de tempo durante a primeira metade de sua vida, e os restantes dois terços de seu valor de tempo durante a A segunda metade O valor do tempo diminui ao longo do tempo, eventualmente decadente para zero na expiração, um fenômeno conhecido como tempo decay. The Importância do valor de tempo em Opções Trading. Most investidores e comerciantes novos para os mercados de opções preferem comprar Chamadas e coloca por causa de seu risco limitado e potencial de lucro ilimitado Comprar puts ou chamadas é tipicamente uma maneira para investidores e comerciantes de especular com apenas uma fração de seu capital Mas estes compradores de opção reta perder muitos dos melhores recursos de ações e opções de commodities - Tais como a oportunidade de transformar o decadência do tempo-valor em lucros potenciais. Quando estabelecem uma posição, os vendedores da opção coletam prêmios do tempo-valor, pagos por compradores da opção Um pouco do que esforçando-se contra os ravages do valor de tempo o vendedor da opção pode beneficiar da passagem de Tempo e decadência de valor de tempo torna-se dinheiro no banco, mesmo se o subjacente é estacionário Para vendedores opção escritores, decadência tempo-valor torna-se assim um aliado em vez de um inimigo Se você já vendeu chamadas cobertas contra as posições de ações, você pode apreciar a Beleza do valor de tempo de venda. Neste artigo eu me concentro na importância do valor de tempo na equação de preço de opção Mas antes de girar para um olhar detalhado ao fenômeno de Tempo e decadência de valor de tempo, vamos rever alguns conceitos de opções básicas que tornarão mais fácil para você entender o que queremos dizer por valor de tempo. Opções e preço de exercício Dependendo de onde o preço subjacente é em relação ao preço de exercício da opção, A opção pode ser para fora ou para o dinheiro Vamos olhar para este relacionamento, mantendo em mente o nosso foco central no valor do tempo. Quando dizemos uma opção é o dinheiro que queremos dizer o preço de exercício da opção é igual ao preço atual Do estoque subjacente ou commodity Quando o preço de uma mercadoria ou estoque é o mesmo que o preço de exercício também conhecido como o preço de exercício tem zero valor intrínseco, mas também tem o nível máximo de valor de tempo em comparação com a de toda a outra opção Preços de exercício para o mesmo mês A Figura 1 fornece uma tabela de possíveis posições do subjacente em relação ao preço de exercício de uma opção. Como pode ser visto na Figura 1 acima, quando uma opção de venda está no dinheiro, o preço subjacente é inferior a A opção Por exemplo, se tivermos uma chamada SP 500 com um preço de exercício de 1100 um exemplo que vamos usar para ilustrar o valor de tempo abaixo, e Se o índice de ações subjacente à data de vencimento for fechado em 1150, a opção terá expirado 50 pontos no dinheiro 1150 - 1100 50. No caso de uma opção de venda ao mesmo preço de exercício de 1100 eo subjacente em 1050, a opção no vencimento Também seria de 50 pontos no dinheiro 1100 -1050 50 Para opções fora do dinheiro, o inverso exato se aplica Isso é, para estar fora do dinheiro, a greve put s seria inferior ao preço subjacente, eo Finalmente, as opções de compra e venda estarão no dinheiro quando o preço de exercício e o preço subjacente expirarem no mesmo preço. Enquanto nos referimos aqui à posição da opção no vencimento, o mesmo Aplicáveis ​​a qualquer momento antes da opção S expire. With estas relações básicas em mente, vamos agora olhar mais de perto para o valor de tempo ea taxa de decadência de tempo-valor representado por theta do alfabeto grego Se deixarmos a volatilidade de lado por enquanto, a componente de valor de tempo de um Opção, também conhecido como valor extrínseco, é uma função de duas variáveis ​​1 tempo restante até a expiração e 2 a proximidade do preço de exercício opção para o dinheiro todas as outras coisas restantes o mesmo ou seja, nenhuma mudança nos níveis subjacente e volatilidade, Tempo para expiração, o valor mais a opção terá na forma de valor de tempo Mas este nível também é afetado por quão perto do dinheiro a opção é Por exemplo, duas opções de chamada com o mesmo mês calendário expiração tanto ter o mesmo tempo restante Na vida do contrato, mas os preços de greve diferentes terão diferentes níveis de valor extrínseco valor de tempo Isso é porque um será mais próximo do dinheiro do que o outro. A Figura 2 abaixo ilustra este conceito, indicando quando tim O e-valor seria mais alto ou mais baixo e se haverá ou não qualquer valor intrínseco que surge quando a opção recebe o dinheiro no preço da opção Como mostra a Figura 2, opções profundas no dinheiro e As opções de dinheiro têm pouco valor de tempo O valor intrínseco aumenta quanto mais dinheiro a opção se torna E as opções de dinheiro têm o nível máximo de valor de tempo mas nenhum valor intrínseco O valor de tempo está no seu nível mais alto quando uma opção está em O dinheiro porque o potencial de valor intrínseco para começar a subir é o maior direito neste momento Saiba mais em Entender o valor de tempo de Money. Time-Value Decay Na Figura 3 abaixo, eu simulo tempo-valor decaimento usando três at-the - Isto deve tornar os conceitos acima mais tangíveis. Através desta apresentação, estamos a fazer a hipótese de simplificação de que os níveis de volatilidade implícitos permanecem inalterados e que os níveis de Erasing é estacionário Isso nos ajuda a isolar o comportamento do valor de tempo A importância do valor de tempo e decadência de valor de tempo deve, portanto, tornar-se muito mais claro. Tomando a nossa série de opções de chamada SP 500, tudo com um preço de exercício at-the-money de 1100 , Podemos simular como o valor do tempo influencia o preço de uma opção. Assumir que a data é 8 de fevereiro. Se compararmos os preços de cada opção em um determinado momento, cada um com datas de vencimento diferentes, fevereiro, março e abril, A descomposição torna-se evidente Podemos testemunhar como a passagem do tempo muda o valor das opções A Figura 3 ilustra graficamente o prêmio para estas opções de chamada no SP 500 com os mesmos golpes Com o subjacente estacionário, a opção de chamada de fevereiro tem cinco dias Permanecendo até a expiração, a opção de chamada de Mar tem 33 dias restantes ea opção de chamada de Abr tem 68 dias. Como a Figura 3 mostra, o prêmio mais alto é no intervalo de 68 dias lembre-se de preços a partir de 8 de fevereiro, O o Ptions que estão mais perto de expirar 33 dias e cinco dias Novamente, estamos simplesmente a tomar diferentes preços em um ponto no tempo para uma at-the-opção greve 1100, e comparando-os Quanto menos dias restantes se traduz em menor valor de tempo Como você pode ver , O prêmio de opção cai de 38 90 para 25 70 quando passamos da greve 68 dias para fora para a greve que é apenas 33 dias para fora. O próximo nível do prémio, um declínio de 14 70 pontos para 11, reflete apenas cinco dias Permanecendo antes do vencimento para essa opção particular Durante os últimos cinco dias dessa opção, se permanecer fora do dinheiro o índice de ações SP 500 abaixo de 1100 no vencimento, o valor da opção cairá para zero, e isso ocorrerá em apenas cinco dias Cada ponto vale 250 em uma opção de SP 500. Uma pesquisa feita pelo Bureau of Labor Statistics dos Estados Unidos para ajudar a medir vagas de emprego Coleta dados de empregadores. O montante máximo de dinheiro que os Estados Unidos podem emprestar O teto de dívida foi criado sob a Segunda l Iberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. O Congresso aprovou em 1933 a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participarem do investimento. A folha de pagamento não-agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, das famílias e do setor sem fins lucrativos.